《美元的诡计》

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美元的诡计- 第6部分


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打在美元身上的强心剂
美元为了摆脱束缚,付出了贬值的代价,实际上这种摆脱使美元走上了一条惯性贬值的轨道。1995年4月18日,对于美元来说这是一个惨淡的日子,美国和日本贸易谈判的失败引起了美元投机性卖盘。此时货币市场上的任何异动都可能是美元继续贬值的信号。在这种情况下,美元的国际货币地位摇摇欲坠。
  在货币市场上,日元、马克一下子成了抢手货,大肆占领着美元的地盘,用日元、马克进行借贷投资一时间蔚然成风,俨然就是一种时尚。相反,市场对于美元以及美元资产却变得冷漠起来,各国甚至已经开始谈论国际货币多元化。面对惨淡的美元市场,各国政府的反应并不慢,纷纷减持美元储备。从1987年至1995年,美元在外汇储备中的比重一直维持在较低的水平,从未能超过60%。
  美元被冷落,这显然不是美国人所愿意看到的,因为如果美元失去了国际货币的地位,就意味着美国将失去金融霸主地位。但是由于当时受到债务的拖累,美国的银行只好收缩海外业务,这使得美国的国际影响力也直线下降。日本的银行借此良机趁势而起,积极扩张海外业务,其投资活动甚至发展到了美国本土。日本人的这番动作,其目的是显而易见的,那就是在国际银行业中取代美国金融霸主的地位,让日元称霸世界。
  在英国《银行家》杂志所列全球千家大银行排名中,1993年前10位有7家是日本银行,而前6名都是日本银行。按资产规模排名,日本银行垄断了前8名,而在前30名中则有18席被日本银行所占据,与此形成对比的是美国唯有花旗银行入围且位列末席。
  然而,美国人绝不会就这样被淘汰出局,世界金融霸主地位让美国人尝到了太多的甜头。要知道维持美元的国际货币地位,就等于拥有了国际货币的发行权。美国通过发行美元免费占用他国资源,用印刷的美元支付收支赤字,仅铸币税一项就让美国每年获得数百亿美元的收入。如此的好事,美国岂能轻易撒手。
  美国人很清楚,要想控制世界,就必须控制国际银行体系,控制全球的货币发行,这样就等于掌握了国际的资本市场。要让美国继续坐稳世界霸主的宝座,此时就必须遏制美元的贬值之势,重振金融市场对美元的信心。
  每当美元陷入紧张局势的时候,总是会有人出来力挽狂澜,让一切转危为安。正所谓“时势造英雄”,而这句话用在鲁宾身上再恰当不过了。
  鲁宾的学历并不高,他只不过拥有哈佛大学经济学和耶鲁大学法学学士学位,然而他在高盛高盛集团成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,总部设在纽约,并在东京、伦敦和香港设有分部,在23个国家拥有41个办事处。高盛向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司、金融企业、政府机构以及个人。工作的26年内,曾位至联合首席执行官,对于货币资本市场具有不凡的认识。
  1993年,克林顿入主白宫,鲁宾被任命为国家经济委员会主席,负责协调内阁的经济政策。其实,国家经济委员会主席只是一个虚职,没有实在的权力。然而,鲁宾却在这一虚职上展示了出色的工作和组织能力,深得克林顿的信赖。就在1995年美元遭遇灾难的日子里,鲁宾临危受命,成为克林顿政府财政部部长。华尔街的工作经历,使鲁宾拥有了捍卫美元和美国金融霸主地位的过硬经济手腕以及精准眼光。
  在一片期待中,鲁宾走上了拯救美元、征服国际市场的征途,他志在打造强势美元的利剑。在过去里根执政时期,强势美元的口号就已经提出来了,然而只有鲁宾的行动才让强势美元这一政策落到实处,使美元重新迸发出强大的威慑力。
  1995年5月31日,美国“联合”11个国家的央行,将20亿美元注入国际市场,使日元汇率上升到了8440的水平。在接下来的4个月中,美国频繁干预国际货币市场,很快就使美元止跌回稳并大幅上扬。到了9月份,日元汇率已经上升到了100左右。从此,国际汇率进入长达6年的上升期。
  鲁宾果然没有让美国失望,他强硬的经济手段迅速地奠定了强势美元的基石。在鲁宾的眼中,强势美元就是一种信念,他总是在各种场合反复强调“强势美元符合国家利益”,事实上这也是最为中肯的言辞。
  汇率政策是当时的敏感话题,鲁宾作为财长言辞总是非常谨慎,他传递任何一个讯息,都能够导致货币市场上的狂风巨浪。鲁宾总是用坚定的立场、谨慎的言行去贯彻强势美元的政策。
  强势美元的政策不仅挽救了美元,还为美元缔造了一个新的发展空间。当美国在继续享受强势美元带来的好处时,应该感谢鲁宾为美元所做的一切,更应该记住每一位为此付出努力的人,尤其是那些幕后的英雄。而萨默斯就是一个令人敬佩的强势美元政策的幕后策划者,一个真正善于“算计”的枭雄。
  

幕后推手——萨默斯
毫无疑问,鲁宾是美元保卫战战场上最为人瞩目的英雄。然而,如果要谈起强势美元政策,就不能不提起一位幕后的人物了,他就是前任哈佛大学校长——萨默斯。
  萨默斯是罕见的经济学天才,这得益于他两个非常有名的亲戚——诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔森和阿罗,萨默斯从小就受到了经济理念的良好熏陶,这使他很早就达到了很多人难以企及的高度。萨默斯28岁时成为哈佛大学有史以来最年轻的教授,37岁的时候就已经成为世界银行的首席经济学家。1993年,年仅39岁的萨默斯被任命为美国财政部财长助理,专门负责国际经济事务。萨默斯是一个强势美元的坚定倡导者,在鲁宾尚未入主财政部之时,他就已经在为强势美元奔走呼号了。
  面对日渐疲软的美元,萨默斯年轻的心被深深刺痛了,重振美元雄风的信念在这位经济学家的心中变得越来越坚定。萨默斯曾和贸易代表凯特及商务部部长布朗发生多次激烈的争执,他们曾多次针对汇率问题进行针锋相对的争辩,副财长阿特曼曾经称这是“强势美元政策”之争。当时,由于萨默斯年轻位卑,常常落于下风,最终还被人指为自傲、自大。然而,他没有为此放弃强势美元政策的理念。鲁宾在上任后公开支持强势美元政策,这让萨默斯看到了希望。正所谓“英雄所见略同”,萨默斯就如同鲁宾的知音,而鲁宾就是萨默斯的伯乐。萨默斯对于美元政策的见地,使得鲁宾对这位年轻的下属非常重视,他很快就提拔萨默斯担任副财长,参与打造强势美元政策这一航母。
  后来,萨默斯和鲁宾、格林斯潘一起被誉为美国经济的“铁三角”,这足以说明萨默斯的才能。1997年,萨默斯就被指定为美国财长的继任者。两年后,萨默斯成为第71任美国财长。开始的时候,国际货币市场对萨默斯能否坚持强势美元政策表示怀疑,但后来的事实很快就让他们发现那些担心都是多余的。与鲁宾相比,萨默斯实施强势美元政策的风格更加务实。
  不变的强势美元政策保住了美元的国际货币霸主地位,也维护了美国的经济利益。让美元变得更加强大、坚实。从此,美国能轻易地将美元航母开向世界每一个角落,将一只只羔羊送上祭坛。
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祭坛上的牺牲品
强势美元政策不仅保住了美元的国际地位,还让鲁宾赢得了崇高的荣誉和赞赏。克林顿称赞鲁宾为“自汉密尔顿以来最伟大的财长”,因为他带领美国走出财政赤字的困境,让美国政府出现了29年来的首次财政盈余。华尔街准备了各种职位让他挑选,因为他所坚持的强势美元政策让美国金融业重新雄霸世界。在鲁宾引退后,他在众多的华尔街邀请函中做了选择,成为花旗执行董事会主席。美国人民感谢他把美国经济导入良性轨道,使美国经济出现自1854年以来历时最长的景气。
  强势美元政策让美国作为世界经济主宰的地位更加稳固,这为美国带来了无数的利益。然而,这些光环却掩盖不了强势美元政策对世界各国犯下的罪恶。强势美元政策在提高美国经济发展速度的同时,是以侵蚀别国经济为前提的。对于别国来说,这却是带有灾难性的货币强权政策。在强势美元政策的面前,一些国家的货币和经济轰然倒下,最终成了强势美元祭坛上的牺牲品。
  最先被推上祭坛的是东亚。1990年代初,美元的低利率造成资本大量流入东亚和拉美,墨西哥危机墨西哥从1990年起,实施高利率政策吸引了大量外资的涌入,并实行了稳定汇率的政策,使新比索与美元的汇率基本稳定,仅在一个很窄的范围内波动。但由于外贸赤字的恶化,导致资本大量持续外流。1994年12月20日,墨西哥政府不得不宣布让新比索贬值153%。这一措施在外国投资商中间引起了恐慌,资本外流愈加凶猛。墨政府在两天之内就失掉了40~50亿美元的外汇储备。到12月22日,外汇储备几近枯竭,降到了少于一个月进口额的水平,最后墨政府不得不宣布让新比索自由浮动,政府不再干预外汇市场。几天之内新比索下跌了40%。首先被引发了,然而墨西哥危机却没有引起亚洲的足够重视,资本继续充实亚洲。随着美元的继续走强,很多亚洲国家开始普遍出现出口困难,这是亚洲金融危机爆发的前兆。然而就在这个时候,美联储却提高了利率,加上美国股市的繁荣,使得新兴市场的资金供给迅速减少,从而造成了国际流动性减弱,各国银行离岸资金短缺。这些原因共同作用下使得亚洲金融危机愈演愈烈。
  亚洲金融危机的爆发主要就是因为美国对利率和汇率波动的漠视造成的。面对亚洲金融危机的爆发,美国采取隔岸观火、坐视不理的态度。�
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