意识到来自中国同行的挑战。随着技术进步加快，中国离称雄世界钢铁市场的日子越来越近。总之，与其他领域一样，中国股市也需要wto，它不仅可以促进相当一批上市公司的发展，而且可以为改善市场的供求关系做出贡献。很有必要在此时对中国加入wto之于股市的影响给予更多的正面评价，尽管它也会带来一些负面影响。
对主要上市公司有不同的影响。目前我国股市中计算机行业公司的主要公司有清华同方、东方电子、东大阿派、深科技、长城电脑、实达电脑、海星科技等。其中清华同方、东方电子和东大阿派主要以计算机的具体应用为主，受〃入世〃的影响不大，硬件价格下降会使整个系统集成的整体价格下降，所以需求会增长，因此这些公司受到的影响主要是利好方面的。深科技的竞争环境会越来越好。长城电脑的主要利润来自于同ibm合资的几家公司，〃入世〃一方面会扩大国内对计算机的需求，另一方面会降低原料的进口成本，同时也会加剧国内市场的竞争。因此对长城电脑的影响是综合『性』的。但是对实达电脑的影响将是不利的。对海星公司的代理业务有一定的促进作用，对海星公司自有品牌业务将会有一个冲击。
证券是以证明和设定权利为目的、主要用于表明证券持有人有权按券面规定的条件取得权益的凭证的通称。证券作为融通资金的金融工具，必须进入市场交换，证券市场按证券的运行过程和证券市场的具体任务分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行和流通，必须遵守一定的法规制度。比如，各国都对证券发行采取核准制度或发行注册制度，对证券交易实行证券交易注册管理和证券交易行为管理。当证券发行和交易中出现违法行为，证监会和证管会有权实行检查、监督、指挥和管理。在证券市场管理上，一般有两条原则：一是公开的原则，『政府』要监督所有上市证券的发行，把其财务状况和经营情况的真实情况，公布于众；二是禁止背信的原则，即反欺骗原则，『政府』要对发行公司、证券交易所、证券自营商及经纪人进行严肃的管制，防止有关垄断、『操』纵、欺诈等非法的证券投机行为，防止证券市场演变成赌博和非法投机场所，促进证券市场的繁荣和发展。
尽管各国『政府』对证券市场的监管日趋完善，但由于证券发行和证券交易中潜伏着巨大的盈利可能，证券市场上还是常常出现形形『色』『色』的违法犯罪案件，〃违规者〃以各种违法手段，赚取巨额非法利益。其中，证券市场中的欺诈行为，已构成对证券市场公平交易的严重危害，各国『政府』与各种欺诈『性』行为展了尖锐激烈的斗争。那么，如何界定证券欺诈呢？
1993年9月2日国务院证券管理委员会发布的《禁止证券欺诈行为暂行办法》是这样界定的：证券欺诈行为包括证券发行、证券交易及相关活动中的内幕交易、『操』纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为。换句话说，证券欺诈行为是指以获取利益或减少损失为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中欺诈客户等一系列行为。证券欺诈行为是各国证券法规中常见的违法犯罪行为，是经济欺诈行为的一种。
证券欺诈有广义和狭义之分，广义的证券欺诈包括虚假陈述、内幕交易、『操』纵证券市场等行为；狭义的证券欺诈仅指在证券发行、交易及相关活动中欺诈客户的行为，比如欺诈客户。《禁止证券欺诈行为暂行办法》中的证券欺诈是在广义上使用的。
既然中美签署了关于to市场准入的协议，中国向加入世贸组织迈出了关键的一步。加入世贸组织对于中国的各行各业来讲都是机遇，也都是挑战。中国经济经过二十年的改革开放，已经涌现出了一大批具备国际竞争力的大中型企业，如家电行业、食品生产及加工行业、纺织行业等，另外那些有活力、体制健康的民营中小企业的发展潜力也非常大，加入世贸组织对它们来讲，是机遇大于挑战；而一些管理体制落后，过去在国家的保护下生存，本身又缺乏国际竞争力的行业或企业，加入世贸只能使它们处于更加不利的竞争地位，如果这些企业仍旧抱着过去的一套东西不放的话，就只能加速自己的衰败。在一般投资者的印象当中，如果中国加入世贸组织，那么首先受惠的当属纺织板块，所以两市场纺织股表现格外出『色』。其实要想非常严格地区这一题材对哪一个行来是利好，对哪一个行业是利空，是不容易的。这主要取决于中国和世贸组织各方谈判的结果，如果我国能够以发展中国家的身份加入，那么我们在国际竞争中处于劣势的行业受到的冲击就要小一些，我们的优势行业受惠就多一些。另外值得注意的是，纺织行业是我国外贸出口的主力大户，过去一直受到配额的限制，如果将来取消配额限制，那么国内优秀纺织企业将以更加自由平等的身份参与国际竞争，必然会如鱼得水，盈利能力能够有所提高，而那些本来在国内竞争力就比较差的纺织企业，原先可能受到国家的保护拿到一些配额，将来要完全靠自己的实力去参与国际竞争，反而可能会有一个不太适应的阶段。由此我们便可以看出，即便是在大家普遍认为加入世贸会对其有利的行业，不同的企业受到的影响也不同。
由于我国经济增长模式已转变为出口异向型，进出口业对经济的贡献率大幅提高，因此加入世贸将有利于扩大出口，促进国内经济发展。加入世贸还有利于我国进一步进行产业结构调整，结合目前进行的国有企业改革，有利于国内经济走出低谷，从而有利于巩固证券市场长期向好的宏观经济基础。
随着中国加入世贸，中国保险市场和金融市场也将逐步开放，有利于扩大国内证券市场资金供给，管理层可能通过进行有限度设立中外合作基金等试点，逐步向证券市场引入国外投资『性』资金。同时随着我国加入世贸，『政府』调控手段将加快市场化步伐，股市对汇率、利率等调控工具的反应将会更趋灵敏，从而有利于国家通过证券市场有效调控经济运行。
加入世贸使国内企业或增强竞争力，或面临分化趋势，国家会对部分产业与企业加大政策扶持力度，目前一千多家上市公司中会有相当一部分受惠，亦有一些上市公司可能受到〃入世〃的冲击，投资者需要区别认识。另外〃入世〃的挑战使得证券市场的资源配置功能得到强化，对趋于衰落的行业和上市公司进行资产重组的力度会加强，从而有利于推动目前市场的资产重组行情向纵深发展。
上市公司业绩差是影响市场信心的要素。据业内人士分析，加入wto对证券市场各个板块业绩的影响是有人欢喜有人忧。
中国证券市场的一大怪是从来没有被摘牌的上市公司，pt、st一如僵尸幽灵，在市场上大行其道，优胜劣汰这一市场法则在此失灵。专家认为，加入wto有助于治疗这一顽症。因为，加入wto对各行各业的上市公司均会造成一定程度的冲击，亚内人士预计，在未来几年内，上市公司将有一个明显的分化过程，市场竞争的〃优胜劣汰〃法则将发挥作用。只有经历了外国竞争者考验的上市公司，才能够在我国证券市场中生存下来，长期生活在衤强衤保里的某些国有大中型企业将不得不面对最后被淘汰的命运。只有那些不但称强于国内市场，而且借我国加入wto的契机，在国际市场上大展宏图的上市公司，才能最终成为中国证券市场的蓝筹股，构筑市场健康发展的牢固基石……这是现在正为上市公司质量下降所困扰的中国股市所盼望的甘霖。
我国在证券业发展过程中，也在不断地探索证券市场对外开放的路径和方式，自1990年12月和1991年7月沪深a股市场设立之后，1992年2月沪深b股市场先后设立，揭开了中国证券市场开放的序幕，至1998年底两市共有b股107只，有近百家境外券商直接参与上海证券市场的b股交易，美林、野村怡富等国际著名券商在上证所拥有专用席位。在h股、n股和s股的发行及上市过程中，有许多境外金融机构参与其中。此外，中国『政府』、金融机构、地方『政府』和一些企业的国际举债业务为野村、高盛、美林等券商的投资银行业务提供了商机。然而，所有这些务大多以跨境服务方式提供，包括最近广东国际信托投资公司的破产清盘，也依国际惯例聘请高盛等券商为财务顾问，而作为现代金融和证券业的主要存在方式……商业存在形式还不多。目前只有中国建设银行、美国摩根 斯坦利和新加坡『政府』投资公司等合资组建的〃中国国际金融有限公司〃等为数不多的券商直接参与中国的资本市场业务。可见中国证券市场的对外开放是有限的，与服务贸易总协定及新的金融服务协议的要求相距甚远。
其主要障碍有：
1，证券市场主体行为有待规范。目前，券商的各违、违法行为可以说是屡禁不止，如何按照《证券法》的基本要求，实现券商从经营机制到行为取向的规范化，是一个痛苦且必经的蜕变过程，需要在实践中做许多艰苦而细致的工作；上市公司的质量是证券市场和证券业发展的基石，在我国证券市场发展的初期，由于我们对证券市场的功能定位存在偏差，实践中不少上市公司成为欺骗投资者和〃做局圈钱〃的个案；上市公的恶意包装、信息披『露』不规范、内幕交易、报表式重组等不规范行为，可以说是难以言数；机构投资者往往〃力大欺人〃，利用资金优势和与上市公的串通，『操』纵市场的行为亦时有发生；此外，会计师事务所和律师事务所等中介机构应有的独立『性』行为亦往往被扭曲。
2，我国证券市场的规模、结构和绩效等�