我国的沪深股市是从一个地方股市发展而成为全国性的股市的。在1990年12月正式营业时，上市的股票数量只有为数很少的几只，其规模很小，且上市的股票基本上都是上海或深圳的本地股，如上海老八股中只有一支是异地股票。在其股市的发展中，由于缺乏战略性的考虑，造成了资金的扩容与股票的扩容不同步，特别是资金扩容，其速度远远快于股票扩容。在1991年至1996年的五年间 ，股票营业部从数十家扩展到现在的近3000家，入市资金从10多亿元增加到现在的3000多亿元，而上市公司却只从当年的近20家增加到现在的400多家，上市流通的股票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡，这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面。
上海股市从1990年12月开始计点，1992年年底就上升到了780点，平均年涨幅达到179％；深圳股市从1991年4月开始计点，1992年底也涨到了241点，年均涨幅也有68。5％。
由于股价在开始两年涨幅过度，伴随着股票的扩容，在1993年上半年股价达到历史性的高度后，股价就停步不前，沪深股市就进入艰难的调整阶段。1993年沪深股市收盘指数分别为833点和238点，1994年收盘指数分别为647点和140点，1995年的收盘指数分别为555点和113点。根据国外股票指数的上涨速度和我国的实际情况，我国股市这种调整估计还要相当时日。如国家不出现比较严重的通货膨胀，上证综合指数若要在1000点站稳，大概还需要5年以上的时间。
我国股市股民多、入市的资金额度大，而上市流通的股票少，股市呈现出明显的股票供不应求局面。据初步统计，到1996年10月底，沪深股市登记在册的股民约有1800万，而同期沪深股市的流通股规模约为300亿股，平均每个股民拥有的股票只有近1700股。据初步估算，我国上市公司1995年的每股税后利润不到0。30元，平摊下来，股民人均收益最多只有500元，按人均入市资金20000元计算，股票投资的收益率（不计交易税、费）只有2。5％，只相当于活期储蓄利率。而由于股民在股市中频繁交易，其上缴手续费及交易税之总和往往比流通股的税后利润之和还要多……
六、股份公司
1。股份公司种类
1。无限公司2。有限公司3。两合公司4。股份有限公司 5。股份两合公司
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2。股票公司的设立程序
1。组织一定数量的发起人2。制定公司章程3。认购股份4。选举管理机构5。办理公司设立登记手续
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3。股份公司的组织
1。股东大会2。董事会3。监事会4。经理
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4。股份公司的重整与合并
1．股份公司的重整 当公司财务严重困难或有破产危险时，为维护公司的存在和使之振兴复苏，并保护股东公司债权人的利益，经法院裁定而进行的停业整顿，在法律上叫公司的重整。2．股份公司的合并 公司的合并，是指两个或两个以上的公司依照法律规定或合同约定而合并为一个公司。公司的合并一般采取两种方式：一是吸收合并；二是新设合并。吸收合并，是指在两个或两个以上的公司合并过程中，其中一个公司继续存在，而其他公司则在消灭原有法人资格后归入前一公司。新设合并是指在合并过程中，参加合并的所有公司都消灭掉原有法人资格，而形成了一个新的法人实体。
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5。股份公司的解散
股份公司的解散是公司法人资格被取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实。公司解散以后，公司的法人资格并没有马上消失，还要经过清算程序。公司的清算就是被解散的公司结束一切业务经营活动后，对公司财产进行清理，催收债权，偿还债务，把公司剩余财产分给股东而进行的程序。只有完成清算的程序，公司才正式消失。 公司解散大致以下有几种原因：
（1）公司所经营的事业已经完成或不能完成，公司所定的章程关于解散的事由发生，股东大会决议解散。 （2）合并，即新设合并或吸收合并中被吸收。
（3）破产，公司宣布破产时，公司马上应解散。
（4）政府主管机关宣布命令解散。
5）法院裁定解散。
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6。实行股份制的意义
马克思主义经典理论认为股份制是对资本主义的一种扬弃，是资本主义向社会主义的一个过渡点，它本身并不是资本主义性质的，即可以为资本主义所利用，也同样可以为社会主义所利用。股份公司之所以出现在资本主义，是适应了资本社会化和生产社会化的需要，并推动了资本主义社会经济的发展。在社会主义条件下试行股份制，可以扩大公有制的阵地，逐步建立起现代企业制度，推动社会主义经济不断向前发展。 当前我国经济发展所面临的形势仍然比较严峻，市场疲软问题尚未得到根本解决，物价稳定是靠财政补贴支撑的，工业增长速度是靠银行贷款来维持的，并出现了货币过剩、资金紧缺（因信贷规格所致）的不正常现象。通过发行股票、债券，企业直接向市场筹资，可以减轻银行资金供应的压力，也可以将储蓄存款分流一部分，直接转化为生产建设所需要的资金。目前实行的企业承包制虽然对生产有一定的促进作用，但并没有从根本上解决企业自我约束机制和自我发展能力的问题，因此实行股份制仍然是强化企业改革所要探讨的一个课题。
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7。企业的股份制改造
1。国营企业股份化的步骤2。评估原有资产3。确定股份构成
七、股票发行
1。股票上市的原则与过程
股份公司发行的股票，在经有关部门批准后，就可以在股票市场（证券交易所）公开挂牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件，并按一定的原则和程序进行操作与运转。
在股票交易中，为了有效保护投资者的利益，不损害公共利益，股票在上市过程中一般要遵循一下几个原则：
（1）公开性原则
公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行，而且上市公司需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息，使投资者能够获得足够的信息进行分析和选择，以维护投资者的利益。
（2）公正性原则
指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门，均需站在公正、客观的立场上反映情况，不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。
（3）公平性原则
指股票上市交易中的各方，包括各证券商、经纪人和投资者，在买卖交易活动中的条件和机会应该是均等的。
（4）自愿性原则
指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为前提，不能硬性摊派、横加阻拦，也不能附加任何条件。
各证券交易所规定的股票上市条件各不相同，但都包括以下项目：
（1）资本额。 一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。
（2）获得能力。 一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力，这一比率一般不得低于某一数值。
（3）基本结构。 一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构，这一比率一般不得低于某一数值。
（4）偿债能力。 一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率（即流动比率）来反映偿债能力，这一比率一般不得低于某一数值。
（5）股权分散情况。 一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。
美国纽约的证券交易所关于证券上市的条件是，一家公司要使其股票在该交易所挂牌上市，必须满足以下几方面条件：（1） 公司前一年在完全竞争条件下的税前收益在250万美元以上，前两年每年的税前收益不得低于200美元； （2）公司净有形资产不得低于1600万美元； （3）公众所持有的普通股的价值总计在1600万美元； （4）最少有100万股股票为公众持有； （5）有100股以上的股东至少有2000个； 经常并及时公布公司的一切财务报告。 东京股票交易所上市的标准是：（1）上市股本及资本额， 东京附近的公司股份应在1000万股以上， 资本额5 亿日元以上； 东京附近以外的公司股份应在2000万股以上， 资本额10亿日元以上； （2）中小股东的人数应在2000人以上； （3）开设年限5年以上； （4）资本净值在15亿日元以上，每股在100日元以上； （5）最近3年税前纯利润为： 每一年2亿日元以上， 第二年3亿日元，第三年4亿日元以上； （6）分配股息， 最近3年每年每股在5日元以上， 上市后预期仍可维持这一水平。 一般地，股票申请上市应向交易所提交以下文件：
（1）上市申请书；
（2）上市报告书，应载明主要业务状况、 主要财务状况、股票发行及转让状况、可能影响股票价格波动和避免出现不正常的市况的事项：
（3）批准发行股票的文件；
（4）公司章程；
（5）申请上市的董事会决议；
（6）公司登记注册的证明文件；
（7）股东名册；
（8）经会计师事务所注册，会计师鉴证的公司最近2年及当年1月至申请日前1个月的资产负债表和损益计算表；
（9）交易所会员的书面推荐证明；
（10）股票过户事项的说明；
（11）经营状况公告事项的说明。
上市公司