然不会放过。我同意了他们的入股条件，如果合作愉快，以后还可以让他们投资。”
严文龙说道：“所以，梁总就看不上我们这样的私人投资者和小股东了。”
梁信杰斜眼看着严文龙：“如果是你，你不也会这样吗？算了，你们还是别来入股了，你们那点钱，我看不上，我将来还得费事去多和一个股东去交涉。”
陈纪恒干咳了一声，嘿嘿笑着，用半开玩笑的声音说道：“梁总，你这样可不厚道啊。”
“上个月，你没找到这个日本财团的时候，可是不停叮嘱我，帮你多找几个投资人，无论大小都行。现在一转眼就是这个态度，你让我怎么看你。”
陈纪恒一番话，绵里藏针，说的梁信杰脸上出现红色，面色窘迫。
他也见好就收，用哀求的口气说道：“梁总，大家相识多年，我也想发点财，你就给我个面子我们入股，给我一个发小财的机会，怎么样？”
严文龙在一旁听着，心中暗暗为陈纪恒点赞，这家伙不愧是商场老手，说话滴水不漏。
梁信杰点点头，递过去一份商业计划书：“那是当然，陈总的面子我不能不给，上次要不是依靠你在政界的关系，我哪能度过危机。”
“这是我们公司这次增资扩股的计划书。这样吧，我不知道你们打算出多少钱，我们利邦公司估值为6亿元，本次计划扩股40％，引入资本为2。4亿元，您最后打算出多少钱、购买多少股份，你自己先考虑一下。”
梁信杰说完，坐在了沙发上，翘起二郎腿。他的想法很简单，就是用这个价格，吓退陈纪恒二人。
因为按照6亿元的估值，1200万也不过是2％的股份。这对于资金实力有限的陈纪恒而言，会很心痛，而所获得的微薄股份，也会让陈纪恒感觉把大把钱砸到了水里。
陈纪恒听到这个价格，立即陷入了沉思。他有心里准备，他没期望能够获得太多股份，但2％也太少了，这也意味着，以后想要追加投资的资金更多，否则股份被稀释的极少。他的确还没有准备好，去面对这个资金无底洞。
严文龙则拿过商业计划书，仔细看着，陷入了发呆状态。
梁信杰看着二人，露出了得意的神色。他没有对陈纪恒说话，而是冲着严文龙说道：“严先生很年轻啊，这么年轻能够攒下一笔钱，的确不容易，应该拿去买房，不要勉强做一些能力范围之外的事，你说呢？”
严文龙此刻正在虚拟数字世界内，使用着一个叫做“未上市公司报表分析器”的工具，那是他花费了600斗志值购买的工具。
严文龙看着投影在自己面前的一系列的分析结论，不停点头，开开心心的返回了现实世界。
严文龙呵呵笑着：“梁总，您的这份商业计划书我看了，里面看起来贵公司的经营状况很好啊，各方面的数据都很突出。按照计划书里的介绍，贵司其实完全不需要融资，很快就能挤入行业前五名了。”
梁信杰听出了严文龙话语里的讽刺意味，面色一沉，说道：“我们公司的基本面是不错，体系健全，效率也高，但是总体规模上不去。这主要是由于我们的资本量不够，限制了发展的步伐，客户总量和贷款总数比起行业领先者来，还有很大差距，所以才要融资。”
“哦，我明白了。”严文龙不停点头。他指着商业计划书后面的财务报表页，凑近梁信杰，说道：“关于贵司的财务数据，我觉得好像有些问题。”
“怎么可能，这些数据都是经过审计的，绝对没有问题。”梁信杰似乎有些紧张，声音也变大不少。
“呵呵，梁总，你别着急，我只是说说我的疑惑。”
严文龙笑着，放缓了语速：“从收入来看，我看得是营业净收入，即贵司的利息、手续费以及佣金这些收入来源，我发现贵司去年的营业净收入为6。4亿元。”
“我又看了一下贵司的员工数量，共有523人，按照这个数据，贵司的人均收入达到了122万元每人，对比行业上市公司来看，你们超过了跨越的93。7万元/人，超过了光远的93。6万元/人，更超过了行业老大优卡公司的85。7万元/人。我不知道，是你们的效率高呢，还是虚报了收入。”
“找到这个问题的根源，我连续看了贵司五年的财务报表，发现只有近三年贵司的人均收入在120万元以上，但前两年都在75左右徘徊，最近三年才突飞猛进，这说明，贵司近三年的收入是有问题的。”
梁信杰一时语噎，过了一会儿，才回应道：“那是因为在三年前，我们做了一系列的变革，优化了人员结构，加大了系统投入，注重寻找高质量客户，所以收入增长的很快。”
“是吗？我知道了。”严文龙又指向一处，说道：“成本费用这边，我也有疑问，需要请教梁总。”
“贵司的成本费用真的控制的很好啊，对比上市公司，他们的成本费用相对于收入的比值都在30％…50％之间，最好的也不过37％。但贵司的成本费用比值竟然只有26％，比最好的一家还要低10个百分点，我不得不承认，贵司的费用控制的真好。”
“所以，我又忍不住去挖掘了一下，有了三个发现。”严文龙故意停住，没有说话，而是慢悠悠的喝了一口茶。
陈纪恒却忍不住了，不停催促：“文龙，有你什么发现，快说啊，我不懂你们行业的情况，你赶紧把知道的隐情都说出来。”他又看了一眼梁信杰：“我可不想花冤枉钱。”
梁信杰一脸怨恨，眯起眼睛，死死的看着严文龙，右手已经开始微微抖动。
严文龙问道：“梁总，我就说说我的看法，你不要生气啊！”
“第一个问题，是费用走现金，不计入账。我认为梁总使用自己的现金支付员工的工资，这样职工薪酬在报表中就被压低了，当然还有其他很费用项目也采用了这种方式。这部分的占收入的接近5％，看来梁总您藏了一个巨大的小金库啊。”
“第二个问题，是滥用扣除项目：比如这个共江分公司，小地方的税局本身也不是特别专业和负责，分公司就习惯性的“失误”了，将本来不能在税前抵扣的费用全都抵扣掉了，这样应缴税费就降低了，我对比分析了一下，六个分公司共计少缴税超过1000万呢。”
“第三个问题，是关联交易压低成本，利邦公司控制费用，安排其他关联公司与签署不符合市面情况的交易。比如人员派遣公司和IT科技公司，这两家公司就是你们的关联企业，你们以低于市场水平的价格获取派遣公司的服务，购买IT科技公司的系统。您将这些亏损隐匿两家关联公司中，而利邦公司的成本费用则得到了控制，利润看起来更高。”
梁信杰的脸色越来越黑，听到最后，已经说不出话来，额头开始冒汗。
严文龙说到这里，脸上露出了得意的笑容，心想，就你这点花样，在我的金手指面前，分分钟显露原形，不打压你一下，你还以为我们是善茬。
他乘胜追击，说道：“综合提升收入和控制费用的结果，贵司的净利率高于平均水平5％，这个数字是有问题的。”
“梁总，我也是做信用卡的，如今这个市场竞争如此激烈，在不进反退的环境里，你们的员工数量在下降，这意味着你们的经营规模并没有明显扩大，你们过去三年的高速增长也是有问题的。”
“我的话就说到这里，再说下去，我们三个就不能坐在一起了。”严文龙若无其事的笑笑。
他端起茶杯，站起身，来到巨大的窗户前，透过窗户看城市的美景，不是发出赞叹声。
陈纪恒却没有那么轻松，他朝着严文龙的背影，问道：“文龙，商业计划书里面显示利邦去年的净利润为3000万，按照20倍PE的估值，才有了6亿的总估值。那你说说，这个估值应该是多少？”
第八十一章 失控的路演（）
严文龙转过身来，远远看着陈纪恒，说道：“我经过综合分析，认为利邦公司去年的真实利润在1600万左右，根本没有三千万那么多。”
他又朝着梁信杰说道：“梁总在这个公司上面花费了很多心血，公司也的确有自己的特色，我看得出来，如果注入资金的话，会有一轮发展。”
“我觉得依照目前的投资过热行情，我们可以出到20倍的PE估值，所以利邦公司的总估值应该在3。5亿元左右。”
梁信杰听到此言，大吃一惊，脸上露出了难以置信的表情。他很快平复了心情，说道：“严先生，你是因为无法竞争过大财团、无法获得入股机会，所以才故意拆我的台吧！”
严文龙走回到了座位旁，坐下。他收起笑容，一脸正色：“我看得出来，梁总对您的公司非常在意。也因为太在意，您可能忽略了一些风险。”
“引入大财团，的确能够带来资金、、人脉和平台，有助于企业发展。但这些资本都是嗜血的，他们的每一次成功投资背后，都有一些血泪的故事，都有人哭泣，有人破产。”
“日本财团进来，肯定是要逐步获得控制权，利用他们的能量逼迫你逐步出让股份，直至最后全部将你赶出。”
严文龙加重了语气，持续恐吓：“梁总，你以为你引入的是龙，但其实是毒蛇。他们的实力太强大，你太弱小，根本控制不了他们，很可能会被他们反咬一口。”
梁信杰脸上一阵青一阵红，他躲开了严文龙的视线，低头喝着茶，不停思考着。严文龙的话虽然很难听，但也说出了一个事实。他开始后悔之前做的决定了，寻求大财团入股未必是好事，隐患多多。
也许是思考的太入神，他被茶呛到，剧烈的咳嗽着。
梁信杰拿出纸巾，擦拭嘴角的茶水，向二人投以歉意的眼神。
他扔掉纸巾，冲着严文龙说道：“我听陈总说过�